L'indice FTSE MIB in leggero rimbalzo

 L'indice FTSE MIB è sopra dello 0,3%, rimbalzando da tre sessioni di ribasso e sovraperformando 

le altre borse europee, mentre gli investitori hanno soppesato gli ulteriori segnali di una possibile riapertura dell'economia cinese contro le aspettative di una politica monetaria più restrittiva in Europa. Il  settore bancario ha guidato i guadagni a Milano, grazie al balzo dell'1,5% di UniCredit e al guadagno dell'1% di BPER Banca. Anche i marchi del lusso hanno guadagnato, sostenuti dalle speranze di un aumento della domanda da parte del consumatore principale, la Cina, grazie all'allentamento delle regole di blocco di Covid da parte delle autorità. . Sul fronte dei dati, le vendite al dettaglio di ottobre hanno subito una contrazione dello 0,4% sul mese, al di sotto delle aspettative di un calo più netto dello 0,6%.

Gli investitori restano cauti in vista delle principali decisioni delle banche centrali della prossima settimana e mentre i mercati prezzano gradualmente un aumento più deciso dei tassi di interesse nonostante i crescenti rischi di recessione.

Alcuni membri della banca centrale  statunitense martedì hanno messo in guardia da una recessione l'anno prossimo, poiché la pressione inflazionistica in corso e l'aumento dei tassi d'interesse colpiscono la domanda dei consumatori. Nel frattempo, gli investitori hanno atteso una serie di dati europei per valutare la salute economica della regione, tra cui il PIL del terzo trimestre dell'Eurozona e i dati sull'occupazione. Tra le altre notizie economiche, la produzione industriale tedesca si è contratta meno del previsto in ottobre, mentre i prezzi delle case nel Regno Unito sono crollati del 2,3% in novembre, il dato più alto dall'ottobre 2008.

 

 

*************************

THETA e VEGA Il segreto degli spread calendar

 La maggior parte dei trader sa che le opzioni perdono valore nel tempo, ma molti non si 

rendono conto della  relazione tra il decadimento del tempo e la volatilità implicita 

che può influenzare il prezzo di un'opzione.

 Le "greche" delle opzioni misurano i diversi 

modi in cui il prezzo di un'opzione può 

cambiare: Theta traccia il suo decadimento  temporale e vega misura la sua sensibilità alle 

variazioni di volatilità implicita. Sebbene molti trader siano in grado di definire questi 

termini, pochi sono in grado di trarre profitto dalla loro interazione.

I trader al dettaglio spesso inseriscono spread su scadenze temporali diverse  se la volatilità 

implicita dell'opzione a breve termine sembra alta  e si aspettano che scenda.

Tuttavia, questi spread possono ritorcersi contro di loro se volatilità implicita a più lungo 

termine è anch'essa più alta del solito.

 Il segreto  consiste nel misurare vega e theta totali di una posizione per vedere come 

potrebbe reagire alle  variazioni della volatilità implicita e al passare del tempo.

I seguenti esempi utilizzano spread calendar (opzione corta contro  opzione lunga dello 

stesso strike che scade più tardi) per illustrare come le singole opzioni e le strategie più 

complesse possano essere influenzate dalle variazioni di theta, vega e volatilità implicita.

Definizione di theta

Il theta stima il rateo con cui un'opzione perde valore con il passare del tempo, assumendo che tutti gli altri fattori di prezzo dell'opzione rimangono costanti.

I trader si riferiscono spesso a theta come valore annualizzato o

valore giornaliero.