Venerdì l’indice FTSE MIB ha guadagnato lo 0,8%, chiudendo a 52.819 punti, con rialzi diffusi in tutti i settori. Amplifon ha guidato il rialzo, salendo del 4,7%, seguita da Lottomatica (4,0%). Saipem ha guadagnato il 3,6% dopo aver annunciato un nuovo contratto tramite la propria joint venture. Anche i titoli legati all’intelligenza artificiale hanno registrato una performance superiore alla media in vista della
Many investors believe falling interest rates are good for stocks, and rising rates are bad for stocks.
The thinking goes like this: bonds compete with stocks for investors’ money. If yields fall, investors should rush back into equities, and if yields rise, stocks become less attractive.
It sounds reasonable.
But history shows stock market trends do not hinge on the direction of interest rates.
Our October 2020 Global Market Perspective highlighted a striking example where conventional wisdom simply didn’t hold:
These two charts illustrate the fallacy in the pervasive belief that falling interest rates are a big boost for stocks. Ten-year interest rates in Spain have dropped from 4% in 2007 to nearly 0% today. Yet the broad market IBEX plummeted almost 60% over the same span. In Portugal, 10-year rates crashed to 0.24%. Despite an overall decline in borrowing costs, the PSI-20 is down an astounding 71% over the past 21 years: |
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So much for “lower rates = higher stocks.”
Interest rates don’t drive stock market trends. That belief is a market myth – one of many.
Taxes, you say? Guess again! Slavery? Nope!
Our four-part Socionomist report explains how the American Revolution was not caused by any external event. In fact, the same internal driving force also catalyzed the Civil War, 20th Century political violence and the current wave of civic unrest underway in our society.
This kind of resistance movement could happen again. In fact, it may have already begun. The question is: Are you prepared?
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1. Borse e cicli di mercato
I mercati salgono e scendono a cicli.
I massimi spesso avvengono in fasi di forte fiducia/euforia.
Le crisi storiche (1929, 2000, 2008) arrivano dopo fasi di espansione eccessiva, ma i fattori scatenanti sono diversi.
Non esiste una regola fissa “euforia = crash”, ma spesso gli squilibri si accumulano nei periodi rialzisti.
Il problema principale non è identificare gli eccessi, ma il timing dell’inversione.
2. USA, Europa e mercati globali
Gli Stati Uniti hanno avuto crescita più forte dal 2022 rispetto all’Europa.
Il mercato USA è trainato da tecnologia, innovazione e grandi aziende globali.
L’Europa ha beneficiato indirettamente del ciclo USA attraverso:
flussi di capitale globali,
sentiment positivo,
multinazionali esportatrici.
Le borse europee non riflettono sempre l’economia domestica.
Giovedì gli indici azionari statunitensi hanno chiuso con andamenti contrastanti, mentre la volatilità del settore tecnologico ha dominato le contrattazioni alla vigilia della festività, nonostante l’attenuarsi dei timori relativi agli aumenti dei tassi d’interesse. L’S&P 500 è rimasto invariato, mentre il Nasdaq 100 ha registrato un calo dello 0,8%. I titoli dei produttori di chip hanno subito una flessione per il secondo
Giovedì l’indice FTSE MIB ha guadagnato l’1,6%, chiudendo a 52.428 punti, sostenuto dai dati sul mercato del lavoro statunitense inferiori alle attese e dai rialzi dei titoli legati al settore della difesa. I titoli del settore della difesa hanno ampliato i guadagni della seduta precedente, trainati da Fincantieri (6,8%), Leonardo (6,5%) e Avio (1,5%). I dati sull’occupazione negli Stati Uniti, inferiori alle attese, hanno
Giovedì il FTSE MIB è salito sopra 51.900 punti, recuperando da un leggero calo registrato nella seduta precedente, grazie al sostegno fornito dall’indice dai rialzi dei titoli finanziari. UniCredit ha guadagnato l’1% dopo che JPMorgan ha ribadito il proprio rating “Buy”. Anche i titoli del settore hanno registrato un andamento positivo, con Intesa Sanpaolo in rialzo dello 0,6%, Banca Mediolanum dello 0,6%,
