Attenzione a questa caratteristica ingannevole del mercato orso

 Le grandi tendenze del mercato azionario non procedono in linea retta verso l'alto o verso il basso. In un mercato orso, i titoli di solito rimbalzano dopo la prima fase di ribasso. In un mercato toro, accade il contrario: Le azioni fanno di nuovo un grande tuffo, facendo credere a tutti che il mercato orso sia tornato.

Ma in un mercato orso, la "prima gamba di ribasso" è l'onda 1 e il parziale "rimbalzo" che segue è l'onda 2. Dico "parziale" perché solo l'onda 1 è la prima. Dico "parziale" perché l'unica regola che si applica all'onda 2 è che non può ritracciare il 100% dell'onda 1. In altre parole, il rally del mercato orso non può superare il top del mercato precedente.

Detto questo, la percentuale di questi ritracciamenti può essere piuttosto elevata. Vediamo un paio di esempi storici del Dow Industrials, a partire dal 1968-69:

 

 Come si può notare, il rimbalzo dell'onda 2 ha ritracciato l'80% del ribasso dell'onda 1.

 L'ultima cosa che molti investitori si aspettavano era il ribasso dell'ondata 3,  che è seguita.

Il grafico successivo mostra che la percentuale di ritracciamento dell'onda 2 durante il mercato orso del 1937-38 era ancora più alta:

  

Dopo l'onda 2, l'onda 3 ha portato un calo del 41% in soli tre mesi. Per inciso, quando l'onda 5 è stata completata, il Dow Industrials è sceso del 49% dai massimi dell'onda 2.

 Si tenga presente che una caratteristica fondamentale dell'onda 2 durante un mercato orso è che la psicologia rialzista è di solito altrettanto intensa - o addirittura più intensa - di quella mostrata al top del mercato rialzista precedente. Molti investitori credono che il primo calo del mercato orso abbia creato "occasioni" e le raccolgono.

Lo stesso modello di psicologia degli investitori si sta riproponendo nel 2022? Ecco alcuni titoli recenti:

    Bank of America, Disney e Uber sembrano tutte occasioni (Barron's, 8 agosto)

    Il [Managing Director] sostiene che l'S&P raggiungerà i 4.800 entro la fine dell'anno (CNBC, 5 agosto)

    Gli investitori vedono occasioni tra i titoli a piccola capitalizzazione (Wall Street Journal, 1 giugno)

Il sentimento rialzista espresso in questi titoli potrebbe rivelarsi corretto.

D'altra parte, sappiamo che il top del mercato azionario statunitense si è verificato a gennaio e che, dopo una prima fase di ribasso, il mercato ha messo a segno un significativo rimbalzo.

Se la prossima è una devastante ondata 3 di ribasso, il resto del mercato orso potrebbe essere molto più devastante di quanto mostrato nei due esempi storici.

Questo è ciò che suggerisce il modello a onde di Elliott. Tenete presente che nessun metodo di analisi del mercato fornisce una garanzia sul futuro percorso dei prezzi di un mercato finanziario. Detto ciò, questo è il momento ideale per imparare l'analisi delle onde di Elliott se non la conoscete.

Il testo definitivo sull'argomento è Elliott Wave Principle: Key to Market Behavior di Frost & Prechter. Ecco una citazione da questo classico di Wall Street:

Negli anni '30 Ralph Nelson Elliott scoprì che i prezzi del mercato azionario si muovono e si invertono secondo schemi riconoscibili. I modelli individuati sono ripetitivi nella forma, ma non necessariamente nel tempo o nell'ampiezza. Elliott isolò cinque modelli di questo tipo, o "onde", che ricorrono nei dati dei prezzi di mercato. Ha nominato, definito e illustrato questi modelli e le loro variazioni. Descrisse poi come si collegano tra loro per formare versioni più ampie di se stessi, come si collegano a loro volta per formare gli stessi modelli di dimensioni immediatamente superiori e così via, producendo una progressione strutturata. Chiamò questo fenomeno "Principio dell'onda".

Sebbene sia il miglior strumento di previsione esistente, il Principio dell'Onda non è principalmente uno strumento di previsione, ma una descrizione dettagliata del comportamento dei mercati.

Ecco la buona notizia: potete leggere l'intera versione online del libro gratuitamente una volta diventati membri del Club EWI, la più grande comunità educativa sulle onde di Elliott al mondo.

Potete iscrivervi gratuitamente al Club EWI e forse vi interesserà sapere che i membri hanno accesso gratuito a numerose risorse sulle onde di Elliott relative ai mercati finanziari, agli investimenti e al trading. Queste risorse includono articoli e video degli analisti di Elliott Wave International. Sappiate inoltre che come membri del Club EWI non avete alcun obbligo.

  Elliott Wave Principle: Key to Market Behavior