L'indice FTSE MIB ha registrato un leggero rialzo intorno a 27.650 mercoledì, in un contesto di scambi cauti in vista del cruciale rapporto sull'inflazione statunitense e degli ultimi verbali del FOMC, che
potrebbero offrire indizi sulla posizione della Fed in materia di tassi di interesse. Allo stesso tempo, gli operatori hanno soppesato le opinioni divergenti dei funzionari della Fed sulla prossima mossa politica della banca centrale, in attesa dell'inizio della stagione degli utili nel corso della settimana. Sul fronte societario, i titoli che hanno guadagnato di più sono stati Bper Banca (+2,9%), Iveco Group (+2,2%) ed Enel (+1,8%), mentre Leonardo (-1,5%) e STMicroelectronics (-1,4%) hanno subito i maggiori contraccolpi.
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Credit Suisse: come il prezzo dei Credit-Default Swap ha fornito un avvertimento
I credit-default swap sono stati inventati a metà degli anni '90, ma molte persone ne sono venute a conoscenza solo intorno al 2000, e questa consapevolezza è aumentata drasticamente durante la crisi finanziaria del 2008. Come forse ricorderete, i cosiddetti CDS hanno fatto il giro delle cronache.
Oggi questi strumenti finanziari derivati sono di nuovo al centro dell'attenzione.
In poche parole, i credit-default swap sono un'assicurazione contro l'insolvenza del debito: Più alto è il rischio percepito di default, più alti sono i premi.
Tenendo conto di ciò, a novembre il Global Market Perspective, una pubblicazione mensile di Elliott Wave International che copre più di 50 mercati finanziari, ha mostrato questo grafico e ha detto:
ha visto i prezzi dei suoi credit-default swap (CDS) schizzare oltre quota 300, indicando la crescente convinzione degli investitori che la banca andrà in default. Come si vede, i prezzi dei CDS hanno superato tutti i valori massimi stabiliti durante tutte le crisi degli ultimi 15 anni.
Da allora, il prezzo di questi CDS è circa triplicato, salendo a nord di 1000.
Come ha riportato il Financial Times in una notizia del 18 marzo:
Il costo dell'assicurazione del debito del Credit Suisse è superiore a quello delle altre banche
Il prezzo dei credit default swap del creditore svizzero sale a un livello record questa settimana.
Nello stesso fine settimana in cui è stata pubblicata questa notizia, il Credit Suisse è crollato e il governo svizzero ha mediato un accordo che prevedeva l'acquisto del Credit Suisse da parte della rivale UBS per 3,2 miliardi di dollari.
Le preoccupazioni per il settore bancario globale non si limitano al Credit Suisse.
Ecco un titolo del 24 marzo (CNBC):
Le azioni della Deutsche Bank scivolano dopo l'improvvisa impennata del costo dell'assicurazione contro il suo default
Eppure, almeno uno stratega si è espresso così (Yahoo! Finance, 24 marzo):
Tutto "va davvero bene con Deutsche Bank" grazie ai livelli di capitale, dice [il capo stratega].
Anche altri osservatori professionisti del settore bancario hanno sostanzialmente detto "non preoccupatevi, le grandi banche sono in buona salute finanziaria". Ma tenete presente che molti di questi stessi osservatori sono stati colti di sorpresa da ciò che è già accaduto con le banche fallite.
Elliott Wave International ha messo in guardia da questo persistente ottimismo. Probabilmente arriverà presto il momento in cui anche coloro che ora esprimono il massimo ottimismo passeranno al pessimismo.
Sarà il momento di quello che Elliott Wave International chiama il "punto di riconoscimento".
È meglio essere preparati prima di allora.
È il momento di leggere il rapporto speciale di Elliott Wave International "Quanto è sicura la mia banca?", che ha un valore di 49 dollari, ma che potete ottenere gratuitamente seguendo questo link.
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