Il FTSE MIB ha esteso le perdite della scorsa settimana ed è sceso sotto la soglia dei 28.450

 Il FTSE MIB ha esteso le perdite della scorsa settimana ed è sceso sotto la soglia dei 28.450 lunedì, seguendo i suoi omologhi europei mentre gli investitori attendono i dati chiave sull'inflazione dagli Stati Uniti e dalla Cina. 

 

La peggiore performance della giornata è stata quella di Interpump Group (-4,1%), che ha ampliato le perdite rispetto a venerdì scorso nonostante la pubblicazione di utili trimestrali migliori del previsto. Inoltre, sono scese anche le azioni di Hera (-2,5%) e di Iveco Group (-3,4%). Quest'ultimo ha ridotto i guadagni della scorsa settimana grazie alla pubblicazione dei suoi solidi risultati semestrali. D'altro canto, il settore bancario ha iniziato la settimana con una nota positiva, con Banca Monte dei Paschi di Siena (+6,3%) che continua a beneficiare di forti risultati, seguita da Banco BPM (+1,4%). Inoltre, anche Leonardo (+2,1%) ha registrato dei guadagni dopo che S&P Global ha migliorato il rating del debito a lungo termine della società da BB+ a BBB-.

 

 

 ******mercato debole  vendere*****

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 Ecco cosa c'è da sapere sulla stagione degli utili

 

Investire sulla base degli utili "è come guidare in autostrada guardando solo nello specchietto retrovisore".

Da Elliott Wave International

Molti investitori e giornalisti finanziari ritengono che gli utili societari giochino un ruolo sostanziale nel guidare i prezzi del mercato azionario.

Questo titolo di qualche mese fa cattura il pensiero tradizionale (Business Insider, aprile):

Le azioni sono pronte per un grande 2024 perché gli utili societari rimangono forti ... [una grande banca] dice

L'idea che gli utili guidino i prezzi del mercato azionario sembra avere senso. Dopo tutto, le aziende esistono per fare soldi e se superano le aspettative, sembra logico che i prezzi delle loro azioni salgano alle stelle. Se gli utili deludono, la logica suggerisce che le azioni dovrebbero crollare. In tutta onestà, gli utili delle singole società possono influenzare i prezzi, anche se non sempre e non sempre in modo logico. Ma quando si confronta l'andamento dell'intero mercato con le tendenze degli utili, si nota un evidente scollamento. Perché?

Perché gli investitori non sono governati dalla pura logica. Sono governati dalla psicologia collettiva, che oscilla dall'ottimismo al pessimismo e viceversa, indipendentemente da fattori come i numeri del PIL, la disoccupazione o, sì, gli utili.

Per rendere l'idea, utilizziamo un esempio storico tratto dall'imperdibile libro di Robert Prechter, The Socionomic Theory of Finance. Ecco un grafico e un commento:

... nel 1973-1974, gli utili per azione delle società dell'S&P 500 sono aumentati per sei trimestri di fila, durante i quali l'S&P ha subito il maggior calo dal 1937-1942. Non si tratta di una piccola deviazione dalla relazione prevista, ma di una deviazione che ha fatto storia. ... Inoltre, l'S&P ha toccato il fondo all'inizio di ottobre del 1974 e gli utili per azione sono scesi per dodici mesi consecutivi, proprio mentre l'S&P saliva!

Un esempio storico più recente proviene dall'Elliott Wave Financial Forecast del dicembre 2009, una pubblicazione che copre i principali mercati finanziari statunitensi.

... Le relazioni trimestrali sugli utili annunciano i risultati ottenuti da una società nel trimestre precedente.

Come si può notare dal grafico, nel quarto trimestre del 2008 l'S&P 500 ha registrato il primo trimestre negativo per gli utili. Secondo la logica convenzionale, le azioni avrebbero dovuto crollare in seguito.

Invece, nel marzo 2009 è iniziato un rally che si è protratto fino all'inizio del 2022.

Se gli utili e altri fattori esterni al mercato non determinano l'andamento dei prezzi di borsa, che cosa lo fa?

La risposta è il modello delle onde di Elliott.

Se volete conoscere l'analisi delle onde di Elliott, leggete il libro di Frost & Prechter, Elliott Wave Principle: Key to Market Behavior. Ecco una citazione:

Senza Elliott, sembra esserci un numero infinito di possibilità per l'azione di mercato. Il principio dell'onda fornisce un mezzo per limitare le possibilità e ordinare le probabilità relative dei possibili percorsi futuri del mercato. Le regole altamente specifiche di Elliott riducono al minimo il numero di alternative valide.

Se volete scoprire le "regole altamente specifiche di Elliott", potete farlo leggendo gratuitamente la versione online di Elliott Wave Principle: Key to Market Behavior.

Elliott Wave Principle: Key to Market Behavio