Il FTSE MIB ha registrato un leggero rialzo . In un contesto macroeconomico cupo in Europa, l'attenzione degli investitori è rivolta al discorso
che il presidente della Fed Powell terrà oggi al simposio annuale di Jackson Hole, dove probabilmente annuncerà che la Federal Reserve continuerà ad aumentare i tassi fino a quando l'inflazione non sarà sotto controllo, nonostante il rischio di una recessione. Tra i singoli titoli, Telecom Italia è salita di oltre il 2%, seguita da Unicredit (1,6%) e Stellantis (1,4%).
Quest'anno i mercati prestano particolare attenzione a questo incontro annuale dei banchieri centrali, poiché le politiche monetarie di queste istituzioni sono al centro delle domande sull'inflazione futura e sui rischi di recessione.
Dal suo ultimo intervento, quando la Fed ha aumentato i tassi di 75 punti base alla fine di luglio, gli investitori hanno scommesso che l'istituto avrebbe gradualmente attenuato la forza della sua stretta monetaria per evitare di colpire troppo duramente l'economia.
La già fragile economia dell'eurozona è sotto pressione perché i prezzi del gas sono più che quadruplicati dall'inizio dell'anno.
Giovedì il prezzo del gas naturale europeo sul mercato di riferimento, il TTF olandese, ha chiuso a 321,414 euro per megawattora, un nuovo record di chiusura, dopo che l'esportatore statale russo di energia Gazprom ha dichiarato che avrebbe chiuso il gasdotto Nord Stream verso la Germania per tre giorni di manutenzione alla fine di agosto.
Nel frattempo, i verbali dell'ultimo resoconto di politica monetaria della BCE hanno mostrato che la banca centrale è destinata a continuare ad aumentare i tassi di interesse, dato che l'inflazione nel blocco continua a superare livelli record.
*vendite sul supporto di 22425*
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Un recente grafico del Wall Street Journal mostrava che il 90% dei titoli dell'S&P 500 erano, in quel momento, scambiati al di sopra della loro media mobile a 50 giorni. Si trattava di un segnale rialzista, giusto?
Dopo tutto, si dice sempre che il trend è vostro amico.
Ma questo estratto del nostro recente Short Term Update vi avrebbe fatto pensare due volte.
Un articolo online del Wall Street Journal del 21 agosto mostrava la percentuale di titoli dello S&P 500 al di sopra della loro media mobile a 50 giorni. Questo indicatore dovrebbe confermare la disposizione rialzista del mercato, in quanto mostra un'ampia partecipazione al rally....
Ma è proprio vero che un'alta percentuale di titoli dello S&P al di sopra della media mobile a 50 giorni è sempre un segnale rialzista?
Il grafico successivo mostra l'S&P 500 dal picco della dot-com mania nel marzo 2000 al minimo del mercato orso nell'ottobre 2002, periodo in cui l'indice ha perso più della metà del suo intero valore, con un calo del 51%. Verso la metà del mercato orso, l'S&P ha registrato un rally del 22% nell'arco di due mesi, dal 22 marzo 2001 al 22 maggio 2001 (estremi intraday). Il giorno del massimo del rally, la percentuale di titoli dell'S&P 500 al di sopra della loro media mobile a 50 giorni è salita all'89% (si veda il grafico), una percentuale superiore a quella che ha assistito al picco del mercato il 24 marzo 2000 (65%) e il totale più alto dell'intero mercato orso.
Come si vede, l'indice è sceso del 41% nei 17 mesi successivi.
Nei mercati toro, un'alta percentuale di titoli dell'S&P al di sopra della loro media mobile a 50 giorni sembra indicare un alto livello di slancio verso l'alto - un segnale rialzista. Nei mercati ribassisti, invece, lo stesso estremo segnala un'avanzata esaurita, come dimostrano i massimi del 22 maggio 2001 e le due ellissi rosa alla fine dei successivi rally in controtendenza.
Il contesto è fondamentale per giudicare tutti gli indicatori, e il modello a onde di Elliott fornisce il contesto per valutare se la tendenza è rialzista o ribassista.... (E in un mercato orso) l'alta percentuale di titoli al di sopra della media mobile a 50 giorni segnalerebbe l'esaurimento al rialzo dell'avanzata in controtendenza da metà giugno.
Come dimostra questo estratto dell'aggiornamento a breve termine, anche gli indicatori più comunemente accettati possono trasmettere un messaggio significativamente diverso se considerati nel corretto contesto delle onde di Elliott.
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