L'indice FTSE MIB è salito di oltre l'1% e si è attestato al di sopra di 22.100, rimbalzando dopo che le
preoccupazioni di un rialzo aggressivo dei tassi da parte della BCE e della Fed avevano fatto scendere la borsa di Milano ai minimi di un mese ma la politica della FED ormai e chiara dopo aver riconosciuto l errore di non essere intervenuta prontamente adesso puo' solo far salire i tassi fino a quando l economia non rallenterà e inflazione non inizierà a dare forti segni di cedimento.
I guadagni sono stati guidati dal pesante settore finanziario, con Banco BPM e Finecobank che hanno guadagnato entrambi il 2,5%. Allo stesso tempo, Generali è salita di oltre il 2% dopo aver acquisito le quote assicurative congiunte di AXA e Affin in Malesia, diventando così uno dei principali operatori del Paese. Anche i titoli del settore dei beni di consumo sono rimbalzati dopo essere stati tra i più colpiti dai problemi della politica monetaria restrittiva, con Moncler e Campari che hanno guadagnato quasi il 3% ciascuno.
*prese di beneficio e vendite sulle resistenze 22225*
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Un recente grafico del Wall Street Journal mostrava che il 90% dei titoli dell'S&P 500 erano, in quel momento, scambiati al di sopra della loro media mobile a 50 giorni. Si trattava di un segnale rialzista, giusto?
Dopo tutto, si dice sempre che il trend è vostro amico.
Ma questo estratto del nostro recente Short Term Update vi avrebbe fatto pensare due volte.
Un
articolo online del Wall Street Journal del 21 agosto mostrava la
percentuale di titoli dello S&P 500 al di sopra della loro media
mobile a 50 giorni. Questo indicatore dovrebbe confermare la
disposizione rialzista del mercato, in quanto mostra un'ampia
partecipazione al rally....
Ma è proprio vero che
un'alta percentuale di titoli dello S&P al di sopra della media
mobile a 50 giorni è sempre un segnale rialzista?
Il grafico
successivo mostra l'S&P 500 dal picco della dot-com mania nel marzo
2000 al minimo del mercato orso nell'ottobre 2002, periodo in cui
l'indice ha perso più della metà del suo intero valore, con un calo del
51%. Verso la metà del mercato orso, l'S&P ha registrato un rally
del 22% nell'arco di due mesi, dal 22 marzo 2001 al 22 maggio 2001
(estremi intraday). Il giorno del massimo del rally, la percentuale di
titoli dell'S&P 500 al di sopra della loro media mobile a 50 giorni è
salita all'89% (si veda il grafico), una percentuale superiore a quella
che ha assistito al picco del mercato il 24 marzo 2000 (65%) e il
totale più alto dell'intero mercato orso.
Come si vede, l'indice è sceso del 41% nei 17 mesi successivi.
Nei
mercati toro, un'alta percentuale di titoli dell'S&P al di sopra
della loro media mobile a 50 giorni sembra indicare un alto livello di
slancio verso l'alto - un segnale rialzista. Nei mercati ribassisti,
invece, lo stesso estremo segnala un'avanzata esaurita, come dimostrano i
massimi del 22 maggio 2001 e le due ellissi rosa alla fine dei
successivi rally in controtendenza.
Il contesto è
fondamentale per giudicare tutti gli indicatori, e il modello a onde di
Elliott fornisce il contesto per valutare se la tendenza è rialzista o
ribassista.... (E in un mercato orso) l'alta percentuale di titoli al di
sopra della media mobile a 50 giorni segnalerebbe l'esaurimento al
rialzo dell'avanzata in controtendenza da metà giugno.
Come
dimostra questo estratto dell'aggiornamento a breve termine, anche gli
indicatori più comunemente accettati possono trasmettere un messaggio
significativamente diverso se considerati nel corretto contesto delle
onde di Elliott.
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