Il FTSE MIB ha chiuso in rialzo dello 0,95% a 34.834

 

 Il FTSE MIB ha chiuso in rialzo dello 0,95% a 34.834 giovedì, rispecchiando la performance dei suoi omologhi europei, dopo l'anticipato taglio dei tassi di interesse da parte della BCE. La cautela della banca centrale sui persistenti rischi di inflazione ha indotto gli operatori a rivalutare le aspettative di ulteriori tagli dei tassi quest'anno. Sul fronte societario, il settore bancario ha registrato i maggiori guadagni dopo

 

 le indicazioni di politica monetaria della BCE, in particolare Finecobank (+3,1%), Bper Banca (+2,7%) e Unicredit (+2,5%). Si è distinto anche il Gruppo Iveco, che è salito di quasi il 4% in seguito alle voci di un'offerta di acquisto di Iveco Defense Vehicles da parte di Leonardo. Al contrario, le utilities sono state tra i maggiori sconfitti, con Erg in calo di quasi il 2%.

 

 

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I problemi sono in agguato. Siete pronti? 

Le conversazioni sull'eventualità che la Fed riduca o meno i tassi di interesse continuano a dominare l'etere. Ma noi cerchiamo altrove i segnali che indicano la direzione dei mercati e dell'economia.

Avendo osservato il comportamento dei mercati per 45 anni, abbiamo molti precedenti storici su cui basarci. Il quadro che emerge suggerisce che gli investitori che non prestano attenzione potrebbero essere colti impreparati da un cambiamento imminente.

Il grafico che segue è sorprendente nelle sue implicazioni

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 Il grafico mostra il differenziale tra il rendimento delle obbligazioni spazzatura societarie statunitensi e il rendimento dei buoni del Tesoro USA a 3 mesi, a partire dagli anni '90.

Le obbligazioni spazzatura, titoli di credito delle società con le strutture finanziarie più deboli, rendono attualmente solo il 2,7% in più rispetto al tasso privo di rischio dei buoni del Tesoro USA a 3 mesi, pari al 5,4%.

Si tratta di uno degli spread più bassi della storia, che rivela una fame di assunzione di rischio così fervida che gli investitori non riescono a comprendere un ambiente finanziario diverso da quello attuale.

Nel febbraio 2007, il differenziale tra i rendimenti dei titoli spazzatura e quelli dei titoli di Stato si è ridotto ad appena il 2,2%. Quell'estremo ha coinciso con il picco dell'indice S&P 500 Financials, che si è verificato in concomitanza con la peggiore crisi economica e monetaria dai tempi della Grande Depressione. Verso la fine della crisi, lo spread era salito di ben dieci volte, al 22,9%, mentre le insolvenze societarie aumentavano e gli investitori entravano in preda al panico in qualsiasi asset che fosse percepito come sicuro.

Quando inizierà un altro allargamento di questo spread, la storica compiacenza degli investitori nei confronti del rischio sarà sostituita dall'ansia e infine dal panico, con la contrazione dei valori delle attività finanziarie.

Se volete sapere come prepararvi ai tempi difficili, Elliott Wave International ha un rapporto gratuito che non solo spiega i problemi, ma offre anche soluzioni, come ad esempio come fare banca in modo sicuro e conservare i metalli preziosi: Prepararsi ai tempi difficili.

                                                 Preparing for Difficult Times