Il FTSE MIB ha ridotto le forti perdite iniziali per chiudere in marginale ribasso a 33.766

 Il FTSE MIB ha ridotto le forti perdite iniziali per chiudere in marginale ribasso a 33.766,3 venerdì, il minimo da inizio dicembre e segnando il secondo giorno consecutivo di ribassi. Gli operatori hanno rivalutato le prospettive politiche della Fed dopo un aumento più contenuto del previsto dell'indice dei prezzi PCE core, l'indicatore preferito dalla Fed per valutare l'inflazione sottostante, nel mese di 

 

novembre. Nel frattempo, gli operatori di mercato hanno reagito alla minaccia del presidente eletto degli Stati Uniti Donald Trump di imporre dazi all'UE, valutando al contempo le turbolenze politiche negli Stati Uniti. Tra i singoli titoli, Saipem (-6,1%) è stato il peggiore, colpito da prese di profitto e dal calo del greggio. Anche Telecom Italia ha subito pressioni (-3,7%), nel giorno del primo esame dell'offerta da 700 milioni presentata dal Tesoro e da Retelit per Sparkle. In rialzo, Amplifon e Cucinelli hanno guidato i guadagni, salendo rispettivamente dell'1,6% e dell'1,5%. Per la settimana, il FTSE MIB ha perso circa il 3,2%.

***********************************************************

Storicamente, i presidenti degli Stati Uniti si sono preoccupati poco della volatilità del mercato azionario. Joe Biden, al contrario, ha citato e si è preso il merito di un mercato azionario in crescita più volte durante il suo mandato presidenziale. Nelle ultime settimane, numerosi opinionisti hanno attribuito i rialzi del mercato azionario alle aspettative sulle politiche del presidente entrante, Donald Trump. Secondo la CNBC dell'11 novembre, "Trump è il presidente più favorevole al mercato azionario della storia". "Il mercato azionario potrebbe ricevere una spinta maggiore dal presidente eletto Donald Trump rispetto a qualsiasi altra amministrazione precedente", afferma l'autore di Stocks for the Long Run. Queste convinzioni stanno producendo una spettacolare propensione al rischio. Ecco un titolo del 22 novembre di Bloomberg che evidenzia la volontà degli investitori di abbracciare la sua presunta influenza sui mercati dei futures: "Trump darà un forte impulso al boom delle opzioni da parte degli investitori al dettaglio". L'idea stessa del dominio dell'investitore amatoriale è un altro classico segno di top, come discusso qui negli ultimi numeri.

 Questo grafico mostra l'attuale appetito speculativo per le opzioni call. La media mobile a 50 giorni del volume totale delle call statunitensi è salita a livelli record. "I giovani trader stanno applicando le lezioni del gioco d'azzardo", si legge nell'articolo di Bloomberg. "'Trump Trades' are on a Roll", riporta la CNBC il 10 novembre. Prima ancora delle elezioni, il 31 ottobre il Wall Street Journal ha dichiarato che il prossimo presidente "erediterà un'economia notevole". Nel suo discorso di accettazione, il presidente eletto ha promesso una "età dell'oro" e ha giurato di "sistemare tutto". La struttura a onde dei principali indici azionari e la storia della presidenza suggeriscono che è più probabile che tutto vada a rotoli, compresa la nuova amministrazione. Se le correlazioni passate con il mercato azionario sono indicative, la popolarità del presidente eletto Trump è probabilmente la più alta in assoluto.